美联储在本周维持利率不变后，周五两位地区联储主席接连发声，传达出对收紧货币政策的强烈信号，表明部分官员依然对通胀的压力心存警惕。达拉斯联储的洛里·洛根（Lorie Logan）指出，考虑到当前经济形势，美联储至少还需再进行两次加息，每次25个基点。她强调，即便在一轮会议上选择暂时不加息，这并不意味着货币政策的最终目标发生了变化。洛根进一步指出，实施加息的步伐可以适度放缓，以便让家庭、企业和市场平稳适应上升的利率环境。
同时，圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆（Alberto Musalem）也表态，认为在确保通胀回归美联储的目标水平之前，恰当的收紧政策是必不可少的，且应尽快采取行动。他提到，目前的利率依然处于宽松状态，通胀风险依旧高于美联储设定的2%目标。两位官员的言论凸显出，美联储内部对如何控制通胀的关注并未减弱。在本周的会议上，美联储以10比2的投票结果决定保持利率不变，暂缓行动以评估经济形势及此前紧缩政策的影响。
洛根在北卡罗来纳州戴维森的一场活动上发表演讲时表示，基于当前经济前景的判断，联邦公开市场委员会（FOMC）应当进行至少两次25基点的加息。同时，她指出，尽管需要继续加息，但这进程应保持适度，便于各方渐渐适应不断上涨的利率。在两次加息的实施后，洛根提议美联储应暂停行动，重新评估经济及金融环境，以决定是否继续提高利率，从而实现充分就业与物价稳定的平衡。 UED官网
值得注意的是，洛根去年曾在7月份反对维持利率不变的决策，但在本周的会议中支持了暂停加息的决议。根据美联储上月的经济预测，大多数官员预计在今年内还有一次加息的必要性。随着周三的成果落地，投资者对12月8日至9日的议息会议抱有更高的关注，视其为确认加息的重要节点。
在纽约举行的影子公开市场委员会活动上，穆萨莱姆表示，为了有效将通胀压至美联储的目标水平，还需实施进一步的货币政策收紧，且不应拖延。他强调，进入渐进式政策调整的时机越早，未来不得不采取更为剧烈且突发的行动所带来的冲击将越小。他指出，尽管美国在9月的加息之后，利率水平仍然偏向宽松，且通胀风险仍然高企，但近期的金融环境有所收紧，部分是由美联储政策所致，然而调整幅度尚不及以往重大事件后的变化。当前，通胀预期依旧稳定。
穆萨莱姆早前曾指出，未来六到九个月需要持续上涨利率，以抑制高通胀。尽管他没有在FOMC中拥有投票权，但他对于当下利率水平与通胀风险的分析，反映出一些地区联储官员倾向于采取更为紧缩的货币政策。 UED官网
两位官员的鹰派言论背后，是美国通胀水平持续高于美联储的目标，以及经济活动依然显示出强韧现实。根据美国经济分析局的最新数据显示，美联储所偏好的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）在9月同比增长了3.6%，明显高于美联储设定的长期目标2%。洛根特别指出，当前通胀压力广泛存在于多种商品与服务中，并非仅仅来源于关税或能源价格的上涨。此外，伊朗战争引发的能源价格上升，也在不断对其他经济领域施加成本压力。
与此同时，美国经济依然展现出 robust 的增长态势。星期四的数据表明，美国第三季度的经济增速达到一年以来的最高水平，企业投资和消费者支出共同支撑了经济活动的稳定。洛根认为，尽管劳动力市场整体平衡，但趋紧的迹象略显明显。同时，长期利率的上升主要反映出投资者对经济增长前景改观及中性利率水平提高的预期。因此，市场利率的攀升更多是投资者对美联储未来政策路径的期待，而不是构成经济增长的独立阻力。
